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去产能速度超预期

2017/7/19 8:44:02       

去产能和取缔地条钢的工作任务上半年取得了丰硕的成果亚搏页面登陆,加上因环保不合格工厂被迫停产亚搏页面登陆亚搏页面登陆,钢材供应趋于平衡甚至紧平衡状态,带动了价格的上涨,也令行业的盈利水平得到明显改善亚搏页面登陆亚搏页面登陆。A股市场上亚搏页面登陆,一场商品涨价带来的投资盛宴亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,如烈火烹油亚搏页面登陆亚搏页面登陆,钢铁股“涨声”响起来。

去产能和取缔地条钢助力钢材涨价

6月份亚搏页面登陆,钢铁市场的基调基本上就是上涨亚搏页面登陆,虽然需求端再度减缓,钢厂在利润的驱使下不断增产亚搏页面登陆,但去产能和取缔地条钢的工作任务上半年取得了丰硕的成果,加上因环保不合格工厂被迫停产,以及部分钢厂进入停产检修期亚搏页面登陆,原料市场6月迎来新周期亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,助力钢价继续向上亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

具体来看亚搏页面登陆,江西新余钢材价格止跌回升。据国家统计局新余调查队抽样调查亚搏页面登陆,6月新余钢材价格环比上涨5.0%。从调查的主要产品看,HPB300高线上涨6.86%亚搏页面登陆亚搏页面登陆;热轧()板卷上涨6.46%亚搏页面登陆亚搏页面登陆;HRB400钢筯出厂价格环比上涨6.29%亚搏页面登陆;Q195-215冷轧轧硬卷上涨6.25%亚搏页面登陆亚搏页面登陆;普锰中厚板上涨1.86%亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

钢厂方面亚搏页面登陆,武钢出台20178月份产品价格政策亚搏页面登陆亚搏页面登陆,对各品种钢材价格进行上调亚搏页面登陆。其中亚搏页面登陆,热轧上调300/吨亚搏页面登陆亚搏页面登陆。冷轧方面,优碳及深冲高强钢上调200/吨亚搏页面登陆亚搏页面登陆,其他上调300/吨。鞍钢公布8月份产品价格政策亚搏页面登陆亚搏页面登陆,热轧板卷基价上调350/吨亚搏页面登陆,冷轧板卷基价上调400/吨亚搏页面登陆,轧硬卷基价上调350/吨亚搏页面登陆。

业内人士向《投资快报》记者表示亚搏页面登陆,近年来钢铁去产能持续加码,供需状况改善明显亚搏页面登陆亚搏页面登陆,对价格支撑作用明显亚搏页面登陆。摩根士丹利预计亚搏页面登陆,今年全球粗钢产量将同比增长3%亚搏页面登陆,达到16.5亿吨,2018年进一步增长1%16.7亿吨亚搏页面登陆;今年全球粗钢平均产能利用率将达到86%的水平,较2016年上升11个百分点亚搏页面登陆亚搏页面登陆,并且明年还将进一步攀升至89%亚搏页面登陆。摩根士丹利同时称,预计今年中国平均钢材价格为440美元/吨亚搏页面登陆,而欧洲和美国平均钢材价格分别为539美元/吨亚搏页面登陆、657美元/吨亚搏页面登陆。对于2018年亚搏页面登陆,中国钢材价格预计将进一步上涨至470美元/吨。

股市期市联动“涨价”

A股市场上,从煤炭亚搏页面登陆亚搏页面登陆、有色亚搏页面登陆亚搏页面登陆、钢铁亚搏页面登陆、化工到水泥、纸张亚搏页面登陆、钛白粉,一场商品涨价带来的投资盛宴亚搏页面登陆,如烈火烹油亚搏页面登陆。一时间涨价概念股亚搏页面登陆亚搏页面登陆,成为市场中炙手可热的投资对象⊙遣趁娴锹;χ缸蛉照鸬雌笪亚搏页面登陆,收盘小幅上扬0.35%,收报3187.57点,煤炭与钢铁板块强势领涨,方大特钢亚搏页面登陆亚搏页面登陆、中原特钢等涨停。期货市场上亚搏页面登陆,本轮商品涨价还要从黑色系说起。6月中旬以来亚搏页面登陆,以黑色系板块的钢材亚搏页面登陆、煤炭为龙头的周期商品价格,出现了一轮强势上涨行情亚搏页面登陆。

混沌天成期货研究所所长叶燕武表示亚搏页面登陆亚搏页面登陆,上述行情的出现主要是针对经济数据和流动性预期差的正向修复亚搏页面登陆亚搏页面登陆,期货价格前期相对现货高贴水也恢复至正常水平亚搏页面登陆;与此同时亚搏页面登陆,钢材价格的上涨伴随去产能条件下钢铁企业盈利的持续高位亚搏页面登陆,触发了股市对钢铁煤炭股盈利改善和估值预期的修正亚搏页面登陆亚搏页面登陆,进而出现了期货价格与股价同涨的格局。

“目前亚搏页面登陆,周期商品与股票的联动亚搏页面登陆亚搏页面登陆,开始重新点燃了市场对于新周期启动的乐观情绪亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。但经济没有预期中的差亚搏页面登陆,并不代表向上的动能亚搏页面登陆亚搏页面登陆,周期品价格上涨更多是由于供给端调整的结果亚搏页面登陆,并且央行维持流动性基本稳定的定调并不支持资金重新宽裕亚搏页面登陆亚搏页面登陆!币堆辔淙衔,因此对于下半年周期品相对谨慎(前提是去产能力度不过于激进)亚搏页面登陆,而地产调控和金融去杠杆慢变量对经济的影响预计在下半年逐步体现亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,届时国债等利率债会存在配置价值。

钢铁去产能速度超预期

去年是供给侧改革发力的第一年亚搏页面登陆,在钢铁行业掀起的去产能行动让人记忆犹新亚搏页面登陆亚搏页面登陆。不仅去产能超额完成任务亚搏页面登陆,产量也同比大幅下降。

今年亚搏页面登陆,去产能仍是供给侧改革工作的一项重点。据国家发改委日前公布的数据亚搏页面登陆,截至5月底亚搏页面登陆,全国已压减粗钢产能4239万吨亚搏页面登陆亚搏页面登陆,完成年度目标任务84.8%亚搏页面登陆,退出煤炭产能9700万吨左右,完成年度目标任务65%亚搏页面登陆。截至630日亚搏页面登陆,国内“地条钢”整顿清理工作也取得了阶段性成果。上半年我国共取缔、关亚搏页面登陆亚搏页面登陆!暗靥醺帧鄙笠600多家,涉及产能约1.2亿吨亚搏页面登陆。

717日发改委的宏观经济运行情况新闻发布会上,国家发改委政研室主任亚搏页面登陆、新闻发言人严鹏程介绍,钢铁去产能方面亚搏页面登陆,按照既定目标计划亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,坚决淘汰落后产能,严格控制新增产能,对一些地方违法违规建设钢铁冶炼项目进行调查处理亚搏页面登陆。同时亚搏页面登陆,发改委加大依法取缔“地条钢”的工作力度。截至6月末,“地条钢”按计划出清亚搏页面登陆,即将就此开展督查亚搏页面登陆。

随着大量违法违规、工艺落后的产能被淘汰,相关商品的供应趋于平衡甚至紧平衡状态亚搏页面登陆,带动了价格的上涨亚搏页面登陆,也令行业的盈利水平得到明显改善亚搏页面登陆。多数钢铁行业研究人士认为,供给侧改革带来的红利或令钢铁行业景气度维持到三季度末亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

此外亚搏页面登陆,钢铁行业基本完成去产能任务后亚搏页面登陆,重点将转向布局调整和重组亚搏页面登陆。沙钢股份和本钢板材近日发布公告显示亚搏页面登陆亚搏页面登陆,实际控制人或公司拟参与东北特钢破产重整亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。这些事件表明亚搏页面登陆亚搏页面登陆,兼并重组将成为今年供给侧改革的重头戏亚搏页面登陆。

钢铁业中报超七成预喜

虽然上半年钢企的利润数据并未出炉亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,但据1月份至5月份数据可见亚搏页面登陆,我国粗钢消费量约为3.39亿吨亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,同比增长8.8%亚搏页面登陆,其中4月份和5月份消费量同比增速分别为13.6%22.0%亚搏页面登陆,这两个月单月粗钢消费增速大大超出预期,也拉动了钢铁企业利润的进一步增加亚搏页面登陆亚搏页面登陆。行业统计数据还显示亚搏页面登陆,螺纹钢等品种上半年利润水平一直处于高位亚搏页面登陆。

统计数据显示亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,截止目前,上市钢企中已有12家发布了中报业绩预告,其中1家不确定业绩亚搏页面登陆,1家减亏,1家略减亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,1家略增,1家续亏亚搏页面登陆,其余7家显示为续盈和预增亚搏页面登陆亚搏页面登陆,以此计算的话,预喜的公司共有9家亚搏页面登陆,占比75%亚搏页面登陆亚搏页面登陆。另外亚搏页面登陆亚搏页面登陆,有三家上市钢企预计上半年净利润超1亿元亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

从预告上半年净利润数据来看亚搏页面登陆亚搏页面登陆,三钢闽光(002110)5.68亿元至7.48亿元的预计净利润排名首位。另外亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,沙钢股份(002075)中报预告显示,公司预计上半年净利为1.3亿元至1.9亿元亚搏页面登陆。而公司上半年盈利情况,主要由于钢材价格同比上涨幅度较大,产品毛利率同比上升亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆;通过工艺创新亚搏页面登陆、优化产品结构等措施,提高产品附加值亚搏页面登陆;以及加强内部管理亚搏页面登陆,努力降低制造成本所致。

“可以说亚搏页面登陆,今年上半年亚搏页面登陆亚搏页面登陆,钢材价格是震荡上涨亚搏页面登陆,而这一行情也使得我国钢企有了利润亚搏页面登陆亚搏页面登陆,一年前还普遍亏损的惨状已经有所改观亚搏页面登陆!庇行幸捣治鋈耸慷约钦呷缡潜硎亚搏页面登陆。

掘金点

方大特钢(600507)

713日晚间亚搏页面登陆亚搏页面登陆,方大特钢披露2017年半年度业绩预增公告亚搏页面登陆亚搏页面登陆,预计上半年度净利润同比增长140%190%亚搏页面登陆亚搏页面登陆。上年同期亚搏页面登陆亚搏页面登陆,公司实现净利润25885万元亚搏页面登陆,基本每股收益0.20元。

公司称,业绩预增的主要原因是受国家进一步推进调整钢铁供需系列政策的影响亚搏页面登陆亚搏页面登陆,钢材价格保持在较高水平亚搏页面登陆,企业保持盈利。公司紧抓机遇深化改革亚搏页面登陆亚搏页面登陆、加强内部管理亚搏页面登陆亚搏页面登陆、提高经营效益亚搏页面登陆,使公司经营状况和盈利能力得到有效改善亚搏页面登陆亚搏页面登陆,实现了经营业绩同比提升亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

今年江西南昌地区螺纹钢价格大涨,预计2017年平均价格将保持在3400/吨的较高水平亚搏页面登陆。螺纹钢是方大特钢营业收入中占比最大的产品品种,国信证券按照2016年年产螺纹钢226万吨模拟测算,仅螺纹钢一项将为企业贡献12亿的利润总额。特钢市场占有享优势亚搏页面登陆,产业布局促发展汽车板簧和弹簧扁钢是方大特钢的战略产品亚搏页面登陆亚搏页面登陆,其产品知名度高亚搏页面登陆亚搏页面登陆,保供能力强亚搏页面登陆,品种规格全亚搏页面登陆,市场占有率始终保持国内第一的水平亚搏页面登陆。公司拥有较强的定价权,近两年产品毛利率均超过20%亚搏页面登陆,盈利能力较强。

马钢股份(600808)

2017年亚搏页面登陆,中国的钢铁企业在经历两年的困难期后全面复苏亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,今年一季度各大钢铁企业表现均十分亮眼。其中亚搏页面登陆,马钢股份显得更为突出亚搏页面登陆亚搏页面登陆,利润排名从2015年中国上市钢企的第21位亚搏页面登陆亚搏页面登陆,攀升到2016年的第4位亚搏页面登陆,再到今年一季度以同比大幅扭亏为盈9.01亿元的成绩亚搏页面登陆,位列中国上市钢企利润榜前三亚搏页面登陆。

对于这样的成绩亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,马钢股份董事长丁毅看得相当淡然亚搏页面登陆。在他看来亚搏页面登陆亚搏页面登陆,2017年一季度算是自2009年以来的最好的开局,延续了2016年下半年以来上升的势头亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆!白芴謇唇惭遣趁娴锹亚搏页面登陆亚搏页面登陆,公司的运营是健康的亚搏页面登陆亚搏页面登陆,我们的数据也支撑我的看法亚搏页面登陆亚搏页面登陆,整体表现非常稳健亚搏页面登陆!彼。

20176月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉亚搏页面登陆亚搏页面登陆、中频炉产能亚搏页面登陆。对于钢铁市场而言亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,这样的“铁腕”政策影响颇深亚搏页面登陆亚搏页面登陆!罢庋那謇砹Χ榷晕颐瞧笠刀允欠浅4蟮睦孟,”丁毅表示亚搏页面登陆亚搏页面登陆,“因为过去‘地条钢’基本都是用废钢炼制亚搏页面登陆,在打击‘地条钢’后废钢的价格就出现下降亚搏页面登陆亚搏页面登陆,有助于弥补我们铁水的不足;其次废钢能耗比较低亚搏页面登陆,节约了很多成本亚搏页面登陆!

南钢股份(600282)

南钢股份717日公告称亚搏页面登陆亚搏页面登陆,公司预计2017年半年度实现净利润11.5亿元左右亚搏页面登陆,同比增加约690%亚搏页面登陆,上年同期实现净利润1.46亿元亚搏页面登陆亚搏页面登陆。报告期内亚搏页面登陆,国家加大淘汰中频炉及清理地条钢的力度亚搏页面登陆,钢材价格同比上涨;同时,公司加强品种结构优化亚搏页面登陆、发掘精益智造潜能亚搏页面登陆,运营效率大幅提升亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,盈利同比大幅增加亚搏页面登陆。

中泰证券认为亚搏页面登陆,工业企业近年来供给端调整充分亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆,盈利依然处于较高水平亚搏页面登陆,高盈利的时间跨度有望进一步修复企业资产负债表和带来对经济中长期预期的变化,从而促使企业获得重新扩张的动力亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。同理钢铁企业盈利的持续性有望改变市场对经济过于悲观的预期,整个钢铁板块估值抬升亚搏页面登陆亚搏页面登陆。公司钢铁主业盈利稳中向好,盈利的持续性有望使市场过于悲观的预期得以修复,带来整个板块估值抬升亚搏页面登陆。同时公司产业升级稳步推进亚搏页面登陆,将为公司长期发展提供新动能亚搏页面登陆亚搏页面登陆亚搏页面登陆。

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